利率下降储蓄增加

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利率下降储蓄增加-第1张图片-思忆号

冉东

央行在今年一季度货币政策报告中公布的数据显示,今年3月末,我国存款同比增长较快,与去年同期相比,存款增速有所提高。

央行数据显示,今年3月末,人民币存款余额243.1万亿元,同比增长10.0%,比年初多10.9万亿元,比年初多2.5万亿元。

去年3月末,人民币存款余额220.9万亿元,同比增长9.9%。

其中,非金融企业存款增长最快。今年3月末,非金融企业存款余额709618亿元,当年增加13931亿元,同比多增11357亿元;去年3月末,非金融企业存款余额661693亿元,当年增加2574亿元,同比减少16026亿元。

当然,居民存款增速也不算太低。今年3月末,住户存款余额1103202亿元,同比增长11.1%,分别增加78187亿元和11419亿元。去年住户存款99277.8亿元,同比多增66768亿元,同比少增2077亿元。

存款增速有所提高。也许你会认为存款利率提高了,但事实恰恰相反。央行披露的数据显示,2022年3月,新增定期存款加权平均利率为2.37%,同比下降0.08个百分点,较存款利率自律上限优化前的2021年5月下降0.12个百分点。其中,中长期定期存款利率下降幅度更大,2年期、3年期和5年期定期存款利率较2021年5月分别下降0.18、0.43和0.45个百分点。

实际上,上述数据的对比主要源于去年6月央行发布的一项政策,人民银行引导利率自律机制优化存款利率自律上限的形成方法,是将存款基准利率乘以一定倍数,再加一定基点代替形成的。

这一政策的实际效果是整体降低了商业银行的负债成本,尤其是中长期存款利率大幅下降,而商业银行的中长期成本占了负债成本的大头,居民想通过定期存单或大额存单投资理财的收益也大幅降低。

客观来说,这个政策的实施对大银行是利好,因为大银行网点多,存量客户多,存款利率不高。但是,对于中小银行来说,对存款的竞争是激烈的。此前,存款主要通过较高的利率来定价。

自该政策实施以来,高利率一直难以实施。为了吸引存款,很多银行的定期存款和存单利率都接近自律上限。央行称,“这在一定程度上阻碍了市场利率的有效传导,存款利率难以跟随市场利率的变化。”

今年4月,中国人民银行引导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制。自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率,对存款利率进行合理调整。这一机制的建立可以促进银行跟踪市场利率的变化。

这一政策出台后,工农中建交、邮储、大部分股份制银行等国有银行在4月下旬下调了其一年期以上定期存款和存单的利率,部分地方法人机构也进行了相应下调。最新调查数据显示,4月最后一周(4月25日-5月1日),新增存款加权平均利率I

在利率下降的前提下,为什么存款增速会提高?最简单的理解可能是疫情的影响,因为存款增速提高了,和疫情爆发大致同步。事实上,自疫情以来,居民消费热情降低,风险意识增强,储蓄抗风险意识加强。与此同时,投资市场也一改之前的热闹。近两年资本市场持续走低,蓬勃发展的公募基金市场惨淡,投资者损失惨重,导致整个投资理财市场风险加大。

更重要的是,政府对房地产的调控,禁止投资和投机房地产,抑制房价单边上涨趋势,进一步导致炒房资金回流银行存款,这可能是存款增加的最大推动因素。

存款的进一步增加将对商业银行的经营,包括宏观经济的整体运行产生深远的影响。

编辑:孟俊莲编辑:冉

标签: 利率

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